Faktor-Faktor Apa Yang Menyumbang Pengembalian Tinggi terhadap Ekuitas Pemegang Saham untuk Perusahaan?

Pengembalian ekuitas, yang biasa disebut "ROE, " memberi tahu Anda seberapa baik perusahaan Anda mengubah investasi pemilik menjadi laba. Ketika perusahaan adalah sebuah perusahaan, metrik ini menggunakan nama "pengembalian ekuitas pemegang saham, " tetapi prinsip yang sama berlaku terlepas dari bagaimana bisnis disusun. Dengan ROE, lebih tinggi umumnya lebih baik. Profitabilitas, efisiensi, dan pembiayaan utang semuanya berkontribusi pada ROE yang tinggi.

Rumus

Situs web keuangan pribadi The Motley Fool merujuk pada rumus untuk ROE sebagai "tampak sederhana": ROE = Penghasilan Bersih / Rata-Rata Ekuitas. Penghasilan bersih adalah laba Anda tahun ini. Untuk menghitung ekuitas rata-rata, tambahkan bersama-sama jumlah total ekuitas pemegang saham pada awal tahun dan pada akhir tahun, dan bagi dengan 2. Katakanlah Anda mendapat untung $ 100.000 dan ekuitas rata-rata $ 250.000; ROE Anda menjadi 0, 4. Yaitu, untuk setiap ekuitas pemilik senilai $ 1, perusahaan menghasilkan laba 40 sen.

Disagregasi

ROE dapat dihitung dengan cara lain, dan ini adalah bagaimana Anda benar-benar dapat melihat apa yang ada di bawah tenda: ROE = Margin Laba x Perputaran Aset x Leverage Keuangan. Ini "disagregasi, " sebagai profesional keuangan menyebutnya, dikenal sebagai analisis DuPont, setelah perusahaan yang merancang itu. Margin laba didefinisikan sebagai Pendapatan Bersih / Pendapatan Penjualan. Perputaran aset adalah Pendapatan Penjualan / Aset Rata-Rata. Dan leverage keuangan adalah Aset Rata-Rata / Ekuitas Rata-Rata. Lipat gandakan ketiganya, dan Anda akan mendapat Penghasilan Bersih / Rata-Rata Ekuitas.

Profitabilitas

Dalam ROE, profitabilitas diukur dengan margin laba, yang memberi tahu Anda berapa persen dari pendapatan penjualan Anda yang tersisa sebagai laba setelah semua pengeluaran Anda ditanggung. Faktor-faktor yang mempengaruhi margin Anda termasuk laba kotor Anda - perbedaan antara apa yang Anda tetapkan untuk barang dan jasa dan berapa biayanya untuk menyediakannya - dan biaya overhead Anda. Menjaga penjualan tetap kuat sambil mengendalikan biaya meningkatkan margin Anda dan, pada gilirannya, ROE.

Efisiensi

Efisiensi dalam ROE dinyatakan dengan perputaran aset. Ini memberitahu Anda seberapa baik Anda menggunakan aset Anda untuk menghasilkan pendapatan penjualan. Jika Anda dapat memeras lebih banyak pendapatan dari aset yang ada, Anda akan meningkatkan omset dan ROE. Anda juga dapat meningkatkan turnover dan ROE dengan mendapatkan pendapatan yang sama dengan aset yang lebih sedikit. Misalnya, inventaris adalah aset. Jika Anda dapat mengurangi jumlah inventaris yang harus Anda bawa tanpa merusak kemampuan Anda untuk melakukan penjualan, Anda meningkatkan omset.

Pengaruh

Leverage, atau utang, meningkatkan ROE. Ketika Anda meminjam uang, total aset Anda naik: Anda mendapatkan uang tunai (itu sendiri merupakan aset), dan Anda menggunakannya untuk membeli lebih banyak aset untuk bisnis. Pada saat yang sama, total kewajiban Anda naik dengan jumlah yang sama, karena Anda harus membayar uang kembali. Ekuitas hanyalah aset dikurangi kewajiban, jadi ketika aset dan kewajiban naik dengan jumlah yang sama, ekuitas tidak berubah. Leverage keuangan adalah aset dibagi dengan ekuitas, sehingga leverage keuangan naik, dan begitu pula ROE. Cara lain untuk memikirkannya adalah bahwa pinjaman memberi Anda lebih banyak aset untuk dikerjakan, jadi Anda harus dapat menghasilkan lebih banyak pendapatan dan lebih banyak keuntungan. Lebih banyak pendapatan bersih dibagi dengan ekuitas yang sama berarti ROE yang lebih tinggi. Dengan asumsi bahwa bisnis tidak mengambil terlalu banyak utang sehingga mengancam solvabilitas perusahaan, leverage dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan pengembalian uang pemilik.