Mengapa Perusahaan Akan Melindungi Terhadap Fluktuasi Arus Kasnya?

Lindung nilai di dunia bisnis adalah semacam polis asuransi. Ini melindungi terhadap peristiwa yang tidak terduga, seperti lonjakan harga bahan baku atau penurunan tak terduga di pasar valuta asing jika perusahaan melakukan bisnis di luar negeri. Untuk bisnis, memiliki cukup uang tunai untuk menopang operasi sangat penting, terutama yang memiliki operasi di luar negeri. Lindung nilai memungkinkan perusahaan untuk melindungi arus kasnya dari kekuatan variabel.

Hedging

Hedging adalah strategi manajemen risiko yang digunakan untuk membatasi atau mengimbangi kemungkinan kerugian dari fluktuasi harga dalam mata uang, komoditas atau sekuritas. Ada banyak strategi lindung nilai, tergantung pada jenis aset dasar yang membutuhkan perlindungan. Biasanya, lindung nilai melibatkan mengambil dua posisi yang sama tetapi berlawanan di dua pasar yang berbeda, seperti pasar tunai dan berjangka.

Lindung Nilai Arus Kas

Laporan arus kas perusahaan meliputi kas dari operasi, investasi, dan aktivitas pendanaan. Pada intinya, lindung nilai arus kas melindungi variabilitas aliran kas dari variabel tertentu terhadap risiko yang terkait dengan aset atau liabilitas. Sebagai contoh, sebuah perusahaan dapat melakukan lindung nilai terhadap pembayaran bunga atas kewajiban hutang variabel. Perusahaan yang berusaha melindungi arus kasnya dapat membeli instrumen derivatif, seperti opsi panggilan. Ini memberikannya hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli sekuritas sebagai bagian dari strategi manajemen risikonya, terutama jika ia mengelola portofolio investasi sebagai bagian dari arus kasnya dari aktivitas investasi.

Berbisnis di Luar Negeri

Sebuah perusahaan yang melakukan bisnis di luar negeri menghadapi risiko mata uang, atau probabilitas bahwa harga suatu mata uang berubah berlawanan dengan mata uang lainnya. Dalam kasus seperti itu, arus kas perusahaan rentan terhadap risiko bahwa, setelah konversi, ia memiliki lebih sedikit uang tunai untuk mempertahankan operasinya. Untuk mengimbangi risiko potensial terhadap arus kasnya, perusahaan dapat melakukan lindung nilai untuk melindungi diri terhadap fluktuasi mata uang yang merugikan. Misalnya, perusahaan dapat membeli kontrak berjangka pada suatu mata uang, yang memungkinkannya untuk membeli mata uang pada harga yang ditentukan.

Wawasan

Lindung nilai adalah seni dan sains. Sebagai strategi manajemen risiko, lindung nilai melibatkan biaya tambahan bagi perusahaan. Jika lindung nilai berhasil dalam mendukung perusahaan, harga yang dibayarkan layak. Jika tidak, perusahaan memakan biaya untuk memulai lindung nilai. Perusahaan dengan eksposur luar negeri melalui anak perusahaan menghadapi beban tambahan untuk mengubah laporan keuangan anak perusahaan menjadi mata uang bersama untuk menyajikan laporan keuangan konsolidasi.