Apa itu Penetapan Harga Terfragmentasi?

Penetapan harga sekuritas yang terfragmentasi, seperti saham, obligasi dan derivatif, dapat menyebabkan kesulitan yang signifikan bagi investor. Jenis penetapan harga ini terjadi terutama di pasar keuangan di mana ada kekurangan pasar sentral untuk menstabilkan harga. Efeknya terhadap investor, termasuk usaha kecil yang terlibat dalam perdagangan sekuritas, dapat merusak kesehatan keuangan mereka.

Harga

Fragmentasi pasar menghasilkan kesulitan dalam menetapkan harga terbaik untuk keamanan. Kurangnya otoritas pasar terpusat berarti bahwa investor dapat melakukan pemesanan untuk keamanan tertentu dengan broker mereka dan keamanan yang dibeli mungkin tidak harus dijamin dengan harga terbaik.

Pasar yang tidak efisien

Ketika harga tidak selalu mencerminkan semua realitas pasar, pasar di mana keamanan dibeli dikatakan tidak efisien. Pasar yang tidak efisien sering terjadi ketika pembuat pasar untuk keamanan tertentu tidak memiliki semua informasi yang relevan yang diperlukan untuk menentukan harga pasti keamanan. Kurangnya informasi dapat disebabkan oleh sistem komunikasi yang buruk, atau bahkan dari seseorang yang dengan sengaja menahan informasi dari mereka yang bertanggung jawab untuk menetapkan harga. Dengan kurangnya pasar atau otoritas pusat, ini selalu berbahaya.

Pengaturan Harga

Valuasi harga pasar bukanlah tugas yang mudah dengan cara apa pun, dan penetapan harga yang dilakukan oleh pasar yang tidak efisien hanya memperumit masalah ini. Harga dapat bergantung pada berbagai faktor yang berubah dengan cepat, seperti harga derivatif, arus kas, dan perbandingan sekuritas pasar-ke-pasar. Pengaturan waktu juga penting. Dalam dunia investasi di mana pesanan dimasukkan secara elektronik dan manual, milidetik dapat membuat perbedaan dalam mengamankan investasi dengan harga yang tepat. Dengan pasar yang terfragmentasi, menjadi hampir mustahil untuk tepatnya ketika menetapkan harga pasar.

Pasar yang Efisien

Sampai batas tertentu, kemungkinan memiliki pasar yang efisien adalah konsep yang relatif. Menurut teori pasar yang efisien, pasar untuk keamanan seketika mencerminkan harga sebenarnya. Apakah ini benar atau tidak adalah masalah perdebatan di antara para ahli teori pasar. Pasar yang terfragmentasi menunjukkan bahwa efisiensi pasar tidak dapat terjadi tanpa pasar sentral. Paling-paling, mungkin untuk mengatakan bahwa di suatu tempat di antara ekstrem pasar yang tidak efisien dan efisien terdapat tingkat atau tingkat efisiensi.