Apa Kelemahan Menjual Perusahaan Melalui IPO Alih-alih Merger atau Akuisisi?

Seluruh perusahaan tidak divestasi, atau dijual, melalui IPO, atau Penawaran Umum Perdana. Pemilik saat ini - pemegang saham - perusahaan menjual sebagian saham mereka di pasar publik. Masyarakat umum, rumah keuangan besar dan perusahaan investasi membeli saham. Manajemen saat ini terus mengoperasikan perusahaan. Ketika sebuah perusahaan bergabung, atau diakuisisi, oleh perusahaan lain, pemilik saat ini dibayar dan mungkin atau mungkin tidak tetap dengan perusahaan. Dalam beberapa kasus, pemilik tidak ada hubungannya dengan manajemen atau operasi. Di tempat lain mereka terus sebagai karyawan, bukan sebagai pemilik, atau dalam kapasitas konsultasi.

Biaya

Biaya terlibat ketika Anda go public atau menjual perusahaan Anda. Biaya lebih tinggi dengan IPO. Perusahaan perbankan investasi akan membebankan pungutan awal dan persentase dana yang dihimpun melalui IPO. Pialang bisnis yang menjual perusahaan Anda, apakah itu bergabung dengan perusahaan lain atau diakuisisi oleh perusahaan itu, lebih murah daripada perusahaan perbankan investasi. Biaya hukum diperlukan dalam kedua contoh. Untuk IPO, dokumen hukum yang diperlukan, prospektus, diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa. Untuk penjualan, perlu ada kontrak, yang jauh lebih sederhana dan lebih sedikit memakan waktu daripada prospektus.

Waktu

Menemukan pembeli dapat memakan waktu berbulan-bulan, atau bahkan setahun atau lebih lama, tetapi begitu pembeli ditemukan, kesepakatan itu dapat ditutup dalam 30 hari atau kurang, tergantung pada seberapa banyak uji tuntas yang diminta oleh pembeli. IPO membutuhkan waktu lebih lama. Prospektus ditinjau oleh Komisi Sekuritas dan Bursa. Jika ada perbedaan, atau SEC memiliki pertanyaan, perusahaan harus merespons. Waktu antara mengirimkan prospektus dan menjual saham sangat bervariasi tetapi berkisar antara tiga dan enam bulan. Itu belum termasuk waktu yang diperlukan untuk menyiapkan prospektus.

Batasan

Pembeli dapat memberikan batasan pada pemilik bisnis, seperti menyetujui untuk tidak mendirikan bisnis yang bersaing, tetapi pembatasan ini dapat dinegosiasikan. Setelah IPO, pemegang saham pra-IPO biasanya setuju untuk tidak menjual saham pasca-IPO mereka selama periode waktu di prospektus. Ada juga waktu tenang 40 hari diamanatkan setelah stok telah ditawarkan kepada publik. Secara teoritis itu untuk membiarkan pasar menentukan harga saham tanpa hype dari manajemen perusahaan. Perusahaan publik harus mengajukan laporan keuangan setiap triwulan dan tahunan yang menunjukkan kinerja internal perusahaan. Sementara perusahaan publik tidak memberikan rahasia dagang dalam pengajuan ini, sangat berharga bagi para pesaing untuk mengetahui bagaimana persaingan dilakukan.

Ketidakpastian

Sementara pemegang saham perusahaan, bersama dengan para bankir investasi, dapat menetapkan harga awal untuk saham, harga akhir tidak diketahui. Ini mungkin berakhir sedikit lebih rendah atau lebih tinggi. Faktor-faktor eksternal seperti ekonomi, kemajuan teknologi, bahkan pengumuman dari pesaing mempengaruhi harga. Volume saham yang ditawarkan juga bukan jaminan. IPO dapat dan telah ditarik sebelum saham go public. Ketika sebuah perusahaan dijual, pemiliknya tahu berapa banyak uang yang akan mereka terima dan kapan.