Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Bunga Obligasi Korporasi

Harga obligasi korporasi berfluktuasi ketika diperdagangkan di pasar obligasi. Seperti obligasi pemerintah, obligasi korporasi membayar jumlah bunga tetap setiap tahun, yang disebut tingkat kupon. Jika harga obligasi jatuh, suku bunga efektif (disebut imbal hasil) naik karena investor membayar lebih sedikit tetapi mendapat tingkat kupon yang sama. Sebaliknya, jika harga obligasi naik, persentase imbal hasil turun.

Tarif yang Berlaku

Obligasi korporasi bersaing di pasar untuk mendapatkan dolar investor. Jika suku bunga yang berlaku harus naik, imbal hasil obligasi pada harga tertentu menjadi kurang menarik. Permintaan untuk obligasi jatuh, menciptakan tekanan pada harga. Harga obligasi cenderung menurun dengan kenaikan suku bunga efektif hingga kompetitif dengan tingkat suku bunga baru. Tentu saja, jika kurs yang berlaku turun, kemungkinan efek sebaliknya; meningkatnya permintaan investor untuk hasil obligasi korporasi yang sekarang superior mendorong harga obligasi hingga hasil yang dihasilkan turun ke tingkat suku bunga baru.

Resiko kredit

Di samping suku bunga yang berlaku, faktor terpenting yang mempengaruhi suku bunga obligasi korporasi adalah risiko kredit. Obligasi korporasi dinilai berdasarkan probabilitas suatu perusahaan akan dapat menebus (melunasi) obligasi pada saat jatuh tempo. Sebagian besar investor bergantung pada layanan peringkat obligasi untuk memberikan peringkat risiko kredit. Obligasi perusahaan dengan peringkat kredit terbaik (biasanya disebut "AAA") membayar suku bunga yang lebih rendah sebagai aturan karena investor akan menerima imbal hasil yang lebih rendah dengan imbalan pengurangan risiko. Jika peringkat obligasi suatu perusahaan diturunkan peringkatnya, harga obligasi biasanya turun, sehingga menghasilkan imbal hasil yang meningkat. Ini terjadi karena investor menginginkan suku bunga yang lebih baik untuk mengimbangi peningkatan risiko.

Faktor lain

Di pasar keuangan, ketidakpastian tentang masa depan berarti peningkatan risiko. Seperti halnya risiko kredit, ketidakpastian mengenai obligasi cenderung menghasilkan harga yang lebih rendah dan hasil yang lebih tinggi. Beberapa obligasi perusahaan “dapat dipanggil.” Ini berarti perusahaan dapat memutuskan untuk menebus obligasi lebih awal, mungkin menyebabkan investor kehilangan hasil di atas rata-rata. Obligasi dengan jangka waktu lama juga memiliki risiko lebih besar karena kondisi tahun-tahun mendatang lebih tidak pasti daripada dalam jangka pendek. Dalam kedua kasus, investor umumnya meminta suku bunga yang lebih tinggi untuk mengimbangi peningkatan risiko obligasi ini.