Apa yang menyebabkan nilai intrinsik perusahaan berbeda dari nilai pasarnya?

Jika sebuah perusahaan membuat laporan keuangan reguler, mudah untuk mengetahui nilai bukunya. Kurangi kewajiban dari aset, dan bagi hasilnya dengan jumlah saham beredar. Hasilnya adalah nilai buku per saham, ukuran dasar dari kekayaan bersih intrinsik perusahaan. Pasar saham, bagaimanapun, dapat menilai perusahaan secara berbeda; dalam beberapa kasus, saham sebenarnya diperdagangkan di bawah nilai buku. Jika Anda menemukan bisnis seperti itu, Anda mungkin telah menemukan tawaran investasi. Kemudian lagi, mungkin tidak.

Nilai Buku dan Penghasilan

Bagi seorang investor saham, nilai buku hanyalah salah satu ukuran perusahaan, dan bahkan bukan yang terpenting. Pembeli saham kurang tertarik pada saat ini daripada di masa depan, dan peluang perusahaan untuk menumbuhkan pendapatan dan laba. Jika penjualan datar atau turun, atau informasi negatif lainnya muncul, pasar untuk saham akan menurun, bersama dengan harga saham. Dengan alam semesta besar dari perusahaan-perusahaan yang berpotensi menguntungkan tersedia untuk investasi, publik dengan cepat meninggalkan stok bisnis yang tertinggal.

Neraca Kesengsaraan Neraca

Nilai hit to book lain dapat muncul dari neraca. Ini adalah laporan aset dan kewajiban (utang) perusahaan. Jika sebuah perusahaan meminjam, maka utangnya tumbuh, dan "aset" pada neraca dapat mewakili uang yang harus dibayar kembali. Jika sebuah perusahaan dapat menggunakan aset-aset ini untuk menumbuhkan pendapatan, pada tingkat yang lebih tinggi dari bunga yang dibayarkannya pada hutang, maka itu harus tetap dalam kondisi keuangan yang baik. Jika tidak bisa, akhirnya neraca akan menunjukkan nilai buku yang menurun - dan harga saham akan menderita karenanya.

Bagikan Pengenceran

Nilai buku per saham akan berubah jika perusahaan menerbitkan lebih banyak saham, sehingga mengurangi nilai satu saham. Ini mungkin cara terbaik bagi perusahaan untuk mendapatkan modal - atau tidak. Dilusi biasanya menyebabkan hit untuk nilai saham, bahkan jika perusahaan dengan cerdas menyebarkan uang baru untuk menumbuhkan bisnis. Harga saham sebagian besar didasarkan pada laba per saham, dan dilusi cenderung mendorong metrik ini turun (jumlah saham beredar di pasar adalah informasi publik yang mudah tersedia). Jika pasar percaya bahwa perusahaan hanya memasukkan uang tunai ke kasir, tanpa memperhatikan nilai pemegang saham, itu dapat menghukum saham dengan harga yang lebih rendah dari nilai buku.

Persaingan dan Keusangan

Perusahaan yang sukses akan selalu menghadapi persaingan dari saingan yang ingin mendapatkan uang dengan model bisnis serupa. Dengan persaingan muncul masalah menjaga pangsa pasar, mengembangkan produk baru dan menemukan pasar yang belum dimanfaatkan untuk barang dan jasa Anda. Jika pesaing menemukan pengganti, maka usang usang kepalanya yang buruk. Perusahaan tempat Anda berinvestasi mungkin membuat cambuk atau bedwarmer kereta terbaik di dunia, tetapi prospeknya tidak akan bagus dan nilai bukunya mungkin negatif.