Pendanaan Putaran Pertama & Persentase Pembelian

Pendanaan awal Anda biasanya tidak dianggap sebagai putaran pertama pendanaan. Itu berasal dari investasi waktu dan uang Anda sendiri plus apa pun yang diinvestasikan oleh teman dan keluarga Anda. Ini memfasilitasi pengembangan ide bisnis dengan membayar kebutuhan peluncuran bisnis, seperti gaji, layanan hukum dan akuntansi, dan paten. Babak pertama, atau "Putaran A", pendanaan mengacu pada pertumbuhan investasi oleh kelompok malaikat atau dana modal ventura, dan umumnya mengharuskan memberi investor bagian penting dari perusahaan Anda sebagai imbalan atas investasi.

Tujuan Investor Putaran Pertama

Untuk memahami seberapa besar persentase kepemilikan yang masuk akal untuk ditransfer ke investor putaran pertama Anda, ada baiknya Anda memahami risiko apa yang mereka hadapi melalui investasi. Risiko terbesar adalah bahwa perusahaan akan gagal dan mereka akan kehilangan uang mereka, sehingga mereka ingin memiliki cukup suara dan kontrol dewan untuk mempengaruhi bagaimana perusahaan dijalankan. Mereka juga menghadapi risiko memiliki investasi mereka terdilusi oleh putaran pendanaan kemudian, sehingga mereka mencoba untuk mendapatkan persentase kepemilikan sebesar mungkin dan bahkan mungkin memerlukan ketentuan anti-dilusi. Kepemilikan saham investor putaran pertama standar berkisar dari 35 persen hingga 50 persen dari perusahaan Anda.

Penilaian

Sebelum Anda mendapatkan pendanaan tahap pertama, perusahaan Anda bernilai sesuatu. Katakanlah ia memiliki teknologi, paten, dan potensi yang menurut Anda akan berharga $ 3 juta jika Anda menjualnya langsung. Jika Anda membutuhkan $ 1 juta untuk menumbuhkan perusahaan, penilaian pasca-uang Anda akan menjadi $ 4 juta dan Anda yakin investor yang memberi Anda $ 1 juta akan menerima 25 persen dari perusahaan Anda sebagai imbalan. Investor, di sisi lain, dapat menilai perusahaan Anda sebesar $ 1 juta dan meminta kepemilikan 50 persen. Inilah saatnya Anda harus membawa bantuan hukum dan akuntansi yang berpengalaman dengan negosiasi Anda.

Masalah yang Anda Hadapi

Jika Anda menyerahkan terlalu banyak persentase perusahaan Anda pada putaran pertama, dan membutuhkan dana tambahan nanti, Anda harus menyerahkan kontrol voting Anda dan menerima kepemilikan saham yang sangat kecil, atau Anda tidak akan dapat menemukan yang kedua. Investor di sekeliling untuk mengambil posisi kepemilikan minoritas dan akan bergantung pada investor putaran pertama Anda untuk mendapatkan uang tambahan. Ini menempatkan Anda pada posisi rentan. Pendiri yang tidak berencana untuk membutuhkan lebih dari investasi putaran pertama sering tidak memiliki cukup kepemilikan saham untuk putaran berikutnya, dan akhirnya dapat kehilangan perusahaan untuk investor putaran pertama karena default pada klausul perjanjian pendanaan tertentu, seperti pembayaran bunga atau memenuhi tolok ukur tertentu. Struktur perjanjian pendanaan sangat kompleks, jadi dapatkan saran ahli.

Nilai Keluar

Anda tidak dapat memastikan apa yang akan dilakukan investor Anda dengan saham kepemilikan perusahaan Anda, tetapi tujuan akhirnya adalah menjual ke perusahaan yang lebih besar, menjual ke dana modal ventura lain selama putaran pendanaan selanjutnya, atau membawa perusahaan Anda publik dan kas keluar dengan menjual saham yang diterima dalam pendanaan asli. Banyak investor putaran pertama telah mengambil keuntungan pada saat perusahaan go public.