Penghasilan Vs. EBITDA

Penghasilan Sebelum Bunga, Pajak, Depresiasi dan Amortisasi memberikan cara berbeda untuk melihat arus kas dan laba perusahaan dibandingkan dengan laba atau laba bersih garis bawah. Karena EBITDA berasal dari pendapatan, kedua angka tersebut terkait, tetapi dapat melayani tujuan yang berbeda ketika mengevaluasi profitabilitas dan nilai perusahaan.

Penghasilan Bersih vs. EBITDA

Laba bersih perusahaan adalah penjualan atau pendapatan dikurangi semua biaya yang terjadi selama periode tersebut. Periode akuntansi dapat tahunan atau triwulanan. EBITDA menambahkan kembali ke item-item pengeluaran pendapatan yang tidak secara langsung terkait dengan fungsi perusahaan. Item pengeluaran I, T, D, dan A dapat dikelola dengan tingkat yang lebih kecil atau lebih besar oleh manajemen, tergantung pada sifat bisnis perusahaan. EBITDA dapat dilihat sebagai ukuran arus kas, yaitu uang yang dapat digunakan untuk memperluas bisnis atau membayar dividen kepada investor.

Cakupan Bunga

Untuk perusahaan dengan banyak hutang dan beban bunga, EBITDA dapat digunakan sebagai ukuran keamanan terkait kemampuan perusahaan untuk melakukan pembayaran bunga. Investor di perusahaan publik suka melihat EBITDA setidaknya dua kali tingkat bunga atau biaya layanan hutang perusahaan. Sebuah perusahaan kecil mungkin tidak ingin mengambil hutang tambahan - dan pemberi pinjaman mungkin tidak ingin menawarkan pinjaman - kecuali jika itu dapat menghasilkan arus kas EBITDA pada tiga hingga empat kali total biaya bunga. Jika arus kas kurang dari dua kali beban bunga, setiap penurunan penjualan atau laba kotor dapat menyulitkan perusahaan untuk membayar kreditornya.

Penyusutan dan Amortisasi

Item depresiasi dan amortisasi yang ditambahkan ke pendapatan adalah entri akuntansi non tunai. Penyusutan digunakan untuk menuliskan biaya barang modal yang dibeli oleh bisnis dan amortisasi untuk barang tidak berwujud. Jika depresiasi dan amortisasi sangat besar, perusahaan memiliki arus kas yang jauh lebih tinggi daripada yang ditunjukkan oleh laba bersih. Selain itu, perusahaan memiliki fleksibilitas dalam cara menghitung depresiasi dan / atau amortisasi dan jika item-item ini berdampak signifikan terhadap pendapatan, mendukungnya menggunakan EBITDA dapat memberikan gambaran yang lebih akurat tentang kinerja suatu perusahaan.

Pertimbangan

Untuk perusahaan dengan jumlah besar penyusutan dan biaya amortisasi, EBITDA dapat memberikan gambaran yang lebih akurat tentang laba kotor yang bisa digunakan. Jika D dan A bukan faktor, laba bersih menunjukkan laba garis bawah yang sebenarnya. Selain itu, EBITDA bukan prinsip akuntansi yang diterima secara umum - metrik yang diakui GAAP. Membandingkan EBITDA dengan pendapatan sering berarti melihat lebih dekat pada bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi untuk mengetahui apa yang terjadi dengan masing-masing item akuntansi dan bagaimana laba bersih dipengaruhi.