Contoh Penilaian Bisnis

Orang membeli dan menjual bisnis - atau saham dalam bisnis - karena dua alasan: ekspektasi dividen di masa depan atau antisipasi bahwa saham pada akhirnya akan menghargai nilainya, bahkan jika tidak ada dividen yang dibayarkan. Meskipun tidak setiap saham akan menjadi investasi yang baik, perusahaan mana pun bisa menjadi pilihan yang buruk jika Anda membayar terlalu banyak untuk memilikinya. Sebelum Anda membeli perusahaan - apakah Anda membelinya secara keseluruhan atau hanya senilai beberapa saham - Anda harus memahami bagaimana bisnis dinilai untuk membantu memastikan Anda melakukan investasi yang solid.

Harga untuk Penghasilan

Bisnis adalah tentang penghasilan. Dalam jangka panjang, jika Anda tidak memiliki penghasilan, atau setidaknya jalan yang masuk akal untuk mendapatkan keuntungan, tidak ada gunanya mempertahankan bisnis. Rasio harga terhadap pendapatan adalah ukuran profitabilitas bisnis relatif terhadap biayanya. Cukup bagi harga saham dengan pendapatan per saham. Ini memberi Anda gambaran tentang berapa biaya Anda untuk "membeli" satu dolar dari penghasilan saat ini per tahun. Jika penjualan saham seharga $ 10 memiliki pendapatan $ 1 per saham, rasio harga-terhadap-pendapatan, atau P / E, adalah 10. Anda perlu $ 10 untuk membeli $ 1 dari penghasilan. P / Es rendah baik untuk investor, semuanya setara.

Nilai buku

Nilai buku dari bisnis adalah apa pun yang akan tersisa jika pemilik memutuskan untuk melikuidasi seluruh bisnis segera, menghentikan operasi dan menjual aset kepada penawar tertinggi. Hasil akan digunakan untuk membayar semua kreditor bisnis, termasuk vendor, karyawan, dan pemegang obligasi. Jika jumlahnya positif, dan ada uang tunai yang tersisa di akhir proses, sebuah bisnis memiliki kekayaan bersih positif.

Nilai Harga-ke-Buku

Rasio nilai harga terhadap buku adalah apa yang akan Anda bayarkan untuk bisnis untuk mendapatkan nilai buku bisnis. Nilai buku kadang-kadang merupakan "lantai" yang berguna untuk penilaian bisnis. Jika sebuah bisnis memiliki harga saham yang kurang dari nilai buku per sahamnya, pemegang saham memiliki "margin of safety, " di mana jika yang terburuk terjadi dan bisnis harus ditutup besok, mereka pada akhirnya masih akan dapat mengembalikan investasi melalui penjualan aset.

Model Diskon Dividen

Model diskon dividen bergantung pada estimasi arus kas masa depan dari perusahaan yang akan tersedia untuk membayar dividen kepada pemilik. Teorinya adalah bahwa nilai bisnis sama dengan aliran dividen yang diharapkan di masa depan yang didiskontokan kembali ke masa sekarang, dengan tingkat bunga yang berlaku. Dividen yang dibayarkan besok akan dihitung sebagai nilai yang lebih besar daripada dividen yang dibayarkan dalam setahun. Perhitungan serupa dapat dilakukan dengan arus kas bebas, jika perusahaan saat ini tidak membagikan dividen. Model ini mengabaikan aset yang ada, karena nilai buku perusahaan hanya menjadi relevan jika terjadi likuidasi. Nilai buku adalah indikasi nilai likuidasi perusahaan, sedangkan model diskonto dividen menilai perusahaan sebagai kelangsungan usaha.