Masalah Penganggaran Modal

Penganggaran modal melibatkan pengeluaran sejumlah besar uang pada proyek untuk mempertahankan, memperluas atau merampingkan organisasi. Proyek-proyek modal adalah kegiatan infrastruktur seperti membangun fasilitas baru atau mengganti peralatan utama, tetapi mereka juga mencakup kegiatan terkait seperti penelitian dan pengembangan atau pengupasan peralatan lama untuk suku cadang. Karena sifat besar proyek modal, sangat penting untuk memiliki pemahaman yang kuat tentang logika keuangan dari setiap proyek modal sebelum melanjutkan.

Biaya Peluang

Semua investasi, termasuk proyek modal, mengikat uang yang kemudian perusahaan tidak memiliki kemampuan untuk membelanjakan dan mengambil untung dari cara lain, yang merupakan sesuatu yang disebut biaya peluang. Proyek-proyek modal cenderung mahal dan eksklusif, dan karenanya memiliki biaya peluang yang tinggi, menjadikannya penting bahwa proyek tersebut menghasilkan pengembalian yang baik. Jika perusahaan Anda memiliki kesempatan untuk mendapatkan pengembalian yang baik pada proyek modal, tetapi tidak, itu karena salah satu dari dua jenis kesalahan dasar.

Kesalahan Tipe I dan Tipe II

Istilah "kesalahan tipe I" dan "kesalahan tipe II" awalnya berasal dari statistik tetapi memiliki banyak aplikasi untuk bisnis. Dalam penganggaran modal, kesalahan tipe I terjadi ketika Anda tidak berkomitmen untuk proyek yang ternyata menguntungkan, yang mengarah pada hilangnya peluang. Kesalahan tipe II terjadi ketika Anda berkomitmen untuk proyek yang ternyata tidak menguntungkan, yang mengarah pada kerugian nyata. Kesalahan tipe II lebih serius karena mereka membebani uang riil perusahaan Anda.

Teknik Penganggaran Modal

Bisnis sering menggunakan dua teknik utama untuk mengevaluasi daya tarik finansial proyek modal. Teknik "net present value", yang disebut NPV, bergantung pada kenyataan bahwa uang kehilangan nilai seiring waktu. Jika Anda memiliki dolar sekarang, Anda dapat berinvestasi dan menumbuhkannya, tetapi jika Anda memiliki dolar 10 tahun dari sekarang, Anda akan kehilangan kekuatan investasinya selama 10 tahun, walaupun dolar itu sendiri kehilangan nilai tambahan dari inflasi. Jadi, jika Anda berinvestasi satu juta dolar dalam proyek modal itu tidak cukup untuk mendapatkan kembali juta dolar Anda di masa depan. Anda juga harus memperhitungkan bahwa sejuta itu tidak akan sepadan nantinya. Untuk melakukan investasi yang menguntungkan, pengembalian masa depan Anda harus lebih tinggi - setara dengan satu juta dolar hari ini. Teknik NPV melibatkan penghitungan "tingkat diskonto" yang tepat untuk memperkirakan nilai uang di masa mendatang. Setelah menentukan NPV, Anda kemudian dapat menggunakan "tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi" untuk mendapatkan gambaran tentang jenis pengembalian yang dapat Anda harapkan dari investasi modal Anda. Tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi adalah formula geometris yang memerlukan sejumlah input dan, seperti NPV, beberapa perkiraan finansial.

Perubahan Pasar

Bahkan ketika sebuah proyek modal mendapatkan segalanya dengan benar, itu masih dapat menghasilkan kerugian bagi perusahaan. Anda tidak dapat mengendalikan pasar, dan ketika kondisi di pasar berubah - seperti yang pasti terjadi - ini dapat merusak premis keuangan investasi Anda. Perubahan pasar berasal dari inovasi, bencana alam, perubahan biaya input, perubahan kesehatan ekonomi, dan tindakan pemerintah seperti undang-undang, perubahan peraturan, dan keputusan pengadilan. Perubahan-perubahan ini dapat meningkatkan profitabilitas proyek Anda, atau mereka mungkin mengurangi atau bahkan membalikkannya, jadi setelah Anda menghabiskan uang untuk investasi Anda tidak akan kehabisan hutan sampai Anda mendapatkan uang Anda kembali. Banyak sumber perubahan pasar dimungkinkan untuk dilihat sebelumnya - jika tidak dengan kepastian maka setidaknya sebagai skenario yang masuk akal.