Menggunakan Teori Motivasi untuk Mendukung Penggabungan

Merger adalah penciptaan bisnis baru dengan menggabungkan aset dua atau lebih bisnis. Merger terjadi antara perusahaan swasta dan publik, dan antara bisnis kecil dan besar, meskipun merger yang setara lebih sering terjadi. Kelangsungan hidup dapat menjadi faktor pendorong utama untuk bisnis kecil, sementara bisnis besar dapat bergabung dengan pesaing untuk mendiversifikasi operasinya. Penggabungan yang berhasil membutuhkan integrasi proses, orang, dan budaya yang lancar.

Motivasi Keuangan

Kekuatan finansial adalah faktor pendorong utama merger. Usaha kecil dapat memutuskan untuk bergabung dengan pesaing mereka agar berada dalam posisi keuangan yang kuat untuk menantang pesaing yang lebih besar. Merger juga dapat memungkinkan pemilik usaha kecil untuk pensiun, mengetahui bahwa entitas gabungan yang baru akan terus melayani pelanggannya dengan setia. Perusahaan yang bergabung dapat mendiversifikasi pendapatan dan laba mereka, sehingga mengurangi risiko terlalu bergantung pada satu produk untuk arus kas. Entitas yang bergabung mungkin memiliki akses ke modal utang lebih banyak daripada yang dimiliki sebelum merger karena mereka memiliki lebih banyak aset untuk digunakan sebagai jaminan dan lebih banyak arus kas untuk pembayaran bulanan.

Motivasi Efisiensi

Perusahaan yang bergabung dapat meningkatkan efisiensi operasi dengan mengurangi biaya, meningkatkan kapasitas produksi dan meningkatkan kualitas. Restrukturisasi manajemen dan PHK staf biasanya mengikuti merger, yang mengurangi biaya dan meningkatkan pengambilan keputusan. Staf penjualan pasca-merger memiliki akses ke lebih banyak klien, beragam produk dan layanan yang lebih luas, dan jaringan distribusi gabungan. Tim desain gabungan dapat memanfaatkan keterampilan pelengkap untuk menciptakan produk yang lebih baik dengan biaya lebih rendah. Peningkatan kapasitas produksi dapat berarti biaya per unit yang lebih rendah, yang meningkatkan profitabilitas.

Motivasi Diversifikasi

Bisnis kehilangan risiko jika mereka menghasilkan pendapatan hanya dari satu produk atau dari segelintir pelanggan. Diversifikasi mengurangi risiko konsentrasi ini dengan berpotensi menambah produk dan pasar baru. Sebagai contoh, penggabungan konsultasi akuntansi kecil dengan perusahaan jasa manajemen memberikan entitas gabungan kesempatan untuk menawarkan layanan baru dan untuk mendekati klien yang lebih besar dan lebih banyak menuntut.

Motivasi Ketakutan

Rasa takut dihancurkan oleh kompetisi atau diakuisisi oleh pesaing yang bermusuhan dapat memotivasi manajemen senior untuk memulai negosiasi merger. Perusahaan dapat mencari "ksatria putih" atau mitra jinak untuk menangkis kepentingan dari saingan yang mungkin memecat manajemen saat ini. Perusahaan yang mengantisipasi kerugian dalam waktu dekat dapat bergabung untuk memastikan kelangsungan operasi bisnis.

Pertimbangan

Perusahaan harus melakukan negosiasi merger hanya setelah uji tuntas yang cermat terhadap penciptaan nilai jangka panjang. Bagi pemegang saham perusahaan publik, penciptaan nilai berarti dividen dan kenaikan harga saham. Selama periode aktivitas merger tinggi, perusahaan dapat membayar terlalu banyak atau mengambil terlalu banyak hutang, yang biasanya memiliki konsekuensi keuangan jangka panjang yang negatif.