Cara Membiayai Pembelian Leveraged

Jika Anda pernah berpikir untuk memperluas perusahaan Anda dengan mengakuisisi perusahaan lain, atau Anda ingin membeli pasangan Anda dari bisnis ini, pertimbangkan pembelian dengan leverage. LBO menggunakan pinjaman untuk membeli saham mayoritas di perusahaan dari pemegang sahamnya. Anda dapat melakukan pengambilalihan LBO dari perusahaan yang bersaing, tetapi LBO tidak harus menjadi pengambilalihan yang bermusuhan. Bahkan, itu bisa menjadi cara menjual perusahaan Anda kepada karyawan Anda.

Cara Kerja LBO

Setiap perusahaan nirlaba memiliki pemegang saham. Mereka biasanya adalah pendiri, direktur, investor, vendor yang telah menerima stok sebagai pembayaran untuk barang atau jasa dan karyawan yang telah menerima stok sebagai bagian dari kompensasi mereka. Manajemen yang buruk dapat mengakibatkan penurunan nilai saham pemegang saham, dan ini adalah alasan besar mengapa pemegang saham akan mempertimbangkan untuk menjual jika diberi kesempatan. Dalam LBO, Anda menawarkan untuk membeli saham dengan harga menarik. Setiap saham mewakili suara, jadi tujuan Anda adalah mengakumulasi blok suara mayoritas, sehingga mengambil kontrol suara dan kepemilikan mayoritas - yang memberi Anda kontrol atas manajemen perusahaan. Pengambilalihan yang bermusuhan melibatkan memilih manajemen lama sementara LBO yang tidak bermusuhan hanya memindahkan kepemilikan dari pemegang saham yang ada, seperti mitra yang ingin pensiun. Uang untuk membeli saham datang melalui pinjaman jangka pendek, atau jembatan, dari bank atau investor swasta.

Mendanai LBO

Aset perusahaan sendiri, seperti gedung perkantoran, tanah, mesin, dan inventaris mungkin menyediakan jaminan yang cukup untuk pinjaman jembatan bank untuk membiayai pembelian stok yang cukup. Sebagai contoh, jika Anda ingin mendapatkan pesaing, tetapi ada beberapa toko perusahaan yang benar-benar tidak Anda inginkan, janjikan toko-toko tersebut sebagai jaminan untuk pinjaman bank. Setelah akuisisi, jual toko-toko itu untuk melunasi pinjaman. Jika membeli seorang mitra, dan tidak ada aset di perusahaan Anda yang dapat dijual, bank Anda mungkin meminjamkan uang Anda berdasarkan bukti bahwa Anda memiliki arus kas yang memadai dari bisnis untuk membayar kembali pinjaman.

Pinjaman Jembatan

Leverage dalam pinjaman dari bank atau investor swasta. Pinjaman ini belum final sampai pemegang saham cukup kontrak untuk menjual saham mereka dengan harga yang disepakati. Jika beberapa pemegang saham tidak mau membuat kontrak untuk menjual saham mereka, Anda tidak akan dapat membeli saham yang cukup untuk memperoleh kontrol suara perusahaan. Dalam hal ini, Anda membatalkan pinjaman jembatan dan semua penawaran untuk membeli saham. Jika cukup banyak saham yang ditender, bank Anda akan membuat pinjaman jembatan berdasarkan kontrak untuk agunan menggunakan aset perusahaan yang dibeli.

Pinjaman Pinjaman

Setelah Anda mengambil kendali, pekerjaan pertama Anda adalah mulai menjual aset untuk melunasi pinjaman jembatan, kecuali pinjaman Anda didukung oleh arus kas perusahaan Anda. Pertimbangkan menjual pabrik, gedung perkantoran, divisi perusahaan, atau kekayaan intelektual untuk mendapatkan uang tunai, tetapi jangan menjual terlalu banyak sehingga bisnis menderita. Tujuan Anda adalah merestrukturisasi perusahaan menjadi perusahaan yang lebih ramping dan lebih menguntungkan dengan menjual aset yang berkinerja buruk atau kurang berkinerja dan meningkatkan nilai saham perusahaan. Pinjaman jembatan sering dibayarkan melalui kombinasi penjualan aset dan penerbitan saham tambahan dengan harga lebih tinggi yang mencerminkan prospek perusahaan yang membaik.