Apa yang Terjadi pada Saham Ketika Perusahaan Dibeli?

Pembelian atau merger sering kali seberapa sukses perusahaan mendorong pertumbuhan mereka. Ketika sebuah perusahaan ingin membeli perusahaan lain, ia mengusulkan kesepakatan untuk melakukan akuisisi atau pembelian, yang biasanya merupakan rejeki nomplok bagi pemegang saham perusahaan yang diakuisisi, baik secara tunai atau saham baru. Mereka yang memiliki saham perusahaan yang ditargetkan untuk pembelian mungkin memiliki beberapa opsi untuk dipertimbangkan.

Penawaran Tender

Merger atau akuisisi terjadi ketika seorang investor yang tertarik, kadang-kadang perusahaan saingan atau perusahaan terkait, akan membuat proposal yang disebut penawaran tender untuk membeli cukup banyak saham perusahaan yang beredar untuk mendapatkan kendali atas perusahaan. Terkadang proposal ini akan disetujui oleh dewan direksi target pengambilalihan. Kadang-kadang dewan akan keberatan, menyebutnya pengambilalihan "bermusuhan", tetapi jika pelamar dapat membeli cukup banyak saham suara perusahaan, ia dapat mengambil kendali. Penawaran tender biasanya mengusulkan pembelian saham dengan harga yang lebih tinggi dari harga perdagangan pasar saat ini untuk menawarkan kepada para pemegang saham insentif finansial untuk menjual.

Merger Uang Tunai atau Saham

Bagi pemegang saham, merger dapat terjadi dua cara. Dalam pertukaran tunai, perusahaan pengendali akan membeli saham pada harga yang diusulkan, dan saham akan hilang dari portofolio pemilik, diganti dengan jumlah uang tunai yang sesuai. Di lain waktu, perusahaan akan mengumumkan merger saham-untuk-saham, di mana pemegang saham perusahaan pengambilalihan akan memiliki saham yang diganti dengan saham perusahaan baru. Seringkali, kesepakatan disusun sebagai kombinasi dari kedua metode, dengan pemegang saham menerima sejumlah uang tunai dan beberapa saham.

Bertindak pada Penawaran Tender

Pemilik saham mungkin harus bertindak cepat untuk mengambil keuntungan dari penawaran tender. Penawaran ini kadang-kadang datang dengan kondisi yang mengharuskan setidaknya sejumlah saham untuk dibeli agar kesepakatan itu dihormati, sementara juga menetapkan batas untuk jumlah saham yang dibeli. Sebagai contoh, seorang investor dapat mengusulkan untuk membeli saham yang beredar dari saham $ 8 per saham dengan harga $ 9, dengan ketentuan bahwa setidaknya 51 persen pemegang saham menjual, sementara setuju untuk membeli tidak lebih dari 60 persen dari saham beredar . Investor yang tidak setuju untuk menjual dengan cukup cepat dapat melewatkan penawaran. Dalam hal ini, mereka akan tetap memegang saham di perusahaan, itu hanya akan berada di bawah kepemimpinan investor baru.

Harga Stok

Pengumuman merger sering mengirim kenaikan harga saham, biasanya untuk memenuhi harga yang diusulkan dalam tawaran pengambilalihan. Namun, terkadang ada ketidakpastian di sekitar harga saham, terutama jika ada keraguan bahwa kesepakatan dapat diselesaikan karena masalah pembiayaan investor. Juga, selama upaya pengambilalihan yang bermusuhan, harga saham juga dapat berfluktuasi jika manajemen mencoba menarik investor yang ramah ke dalam perusahaan. Kadang-kadang pedagang akan mencoba memanfaatkan pengumuman merger dengan membeli saham sebelum harga naik, yang disebut arbitrage. Harga saham dapat naik karena mengantisipasi pembelian dari "target pengambilalihan".