Empat Tahap Pemulihan Siklus Bisnis

Siklus bisnis mengacu pada pasang surut periodik dalam perekonomian yang diukur dengan produk domestik bruto, pengangguran, permintaan konsumen, aktivitas perumahan dan indikator lainnya. Empat fase dari siklus bisnis adalah resesi, pemulihan, pertumbuhan dan penurunan. Fase pemulihan siklus biasanya dimulai dengan suku bunga rendah, dan berlanjut dengan peningkatan permintaan dan lapangan kerja, yang mengarah ke ekspansi ekonomi.

Suku Bunga Rendah

Pemulihan bisnis biasanya dimulai di lingkungan suku bunga rendah. Federal Reserve AS biasanya menurunkan suku bunga jangka pendek selama resesi, yang merupakan tahap siklus bisnis yang segera mendahului pemulihan. Misalnya, The Fed menurunkan suku bunga jangka pendek menjadi nol pada akhir 2008 setelah krisis keuangan, mempertahankan suku bunga nol hingga 2010, dan memberi sinyal pada pertengahan 2011 bahwa suku bunga akan tetap rendah hingga 2013. Suku bunga rendah berarti beban bunga yang lebih rendah untuk keduanya rumah tangga dan bisnis, yang bisa berarti lebih banyak pengeluaran.

Pertumbuhan Permintaan

Lebih banyak pendapatan sekali pakai untuk perorangan dan lebih banyak arus kas bebas untuk bisnis biasanya berarti permintaan yang lebih tinggi untuk produk dan layanan. Pabrik memulai kembali produksi, yang meningkatkan permintaan untuk komponen dan bahan baku. Besarnya kenaikan menentukan seberapa cepat ekspansi ekonomi dilanjutkan. Misalnya, menurut pidato Juli 2004 oleh wakil ketua Dewan Federal Reserve AS Roger W. Ferguson, Jr., peningkatan pengeluaran rumah tangga berarti pemulihan yang cepat setelah resesi 2001.

Namun, ini tidak terjadi pada tahun 2008. Menurut artikel Maret 2011 oleh ekonom Federal Reserve Bank of Cleveland Timothy Bianco dan Filippo Occhino, salah satu faktor untuk pemulihan yang lambat setelah krisis 2008 adalah tingginya tingkat hutang pada neraca rumah tangga. Penurunan tajam dalam nilai rumah dan harga saham menurunkan kekayaan bersih rumah tangga dan meningkatkan utang. Perusahaan mengalami nasib yang sama, dengan akses terbatas ke pasar modal untuk dana, tingkat utang yang tinggi dan permintaan yang rendah. Akibatnya, individu dan bisnis menggunakan surplus uang tunai untuk membayar utang alih-alih melakukan pembelian atau investasi. Ini memperlambat pemulihan secara keseluruhan.

Penciptaan Pekerjaan

Perusahaan melanjutkan perekrutan ketika mereka dapat memproyeksikan penjualan masa depan dengan pasti. Ferguson menulis bahwa bisnis biasanya melanjutkan investasi untuk mengantisipasi permintaan konsumen, yang biasanya berarti perekrutan tambahan. Karena semakin banyak orang kembali ke dunia kerja, pengeluaran meningkat, yang meningkatkan permintaan dan pemulihan berlanjut. Namun, jika perusahaan tidak yakin tentang permintaan di masa depan, mereka dapat menunda rencana perekrutan mereka, atau hanya mempekerjakan secara paruh waktu atau berdasarkan kontrak.

Ekspansi Ekonomi

Tahap terakhir dalam fase pemulihan adalah ekspansi, di mana ekonomi mencatat pertumbuhan PDB berturut-turut. Tingkat pengangguran secara bertahap menurun dan tren pasar saham lebih tinggi. Jika pemulihan terputus-putus karena permintaan yang lemah dan pengangguran yang terus-menerus tinggi, ekonomi mungkin akan jatuh ke dalam resesi dan siklus bisnis harus dimulai kembali.