Pengaruh Catatan Konversi pada Neraca

Catatan konversi dapat menjadi alat ampuh untuk bisnis. Instrumen pinjaman ini dapat ditukar dengan saham jika investor menginginkannya. Memberikan opsi yang sangat berharga bagi investor memungkinkan perusahaan penerbit untuk menjual obligasi lebih cepat dan biasanya membayar tingkat bunga yang lebih rendah. Namun, sebuah bisnis harus dengan hati-hati mempertimbangkan konsekuensi jangka panjang dari obligasi ini pada neraca serta pendapatan.

Definisi

Obligasi konversi adalah instrumen pinjaman yang dapat ditukar dengan saham biasa perusahaan penerbit dengan rasio tetap. Misalnya, setiap unit obligasi tertentu dapat ditukar dengan 50 saham biasa. Dalam beberapa kasus, beberapa waktu harus berlalu sebelum pertukaran tersebut diizinkan. Obligasi dapat dikonversi mulai dua tahun setelah penerbitan, misalnya. Dalam sebagian besar situasi, konversi hanya masuk akal jika harga saham naik. Obligasi yang dijual seharga $ 1.000 dapat ditukar dengan 20 saham biasa. Jika saham saat ini hanya bernilai $ 4, 50, investor akan menunggu untuk mengkonversi obligasi tersebut sampai harga saham naik di atas $ 5.

Penerbitan

Pada saat obligasi konversi diterbitkan, kewajiban dan aset keduanya akan naik, sementara ekuitas pemegang saham akan tetap tidak berubah. Ketika obligasi konversi telah diterbitkan dan dijual, bisnis akan menerima uang tunai, yang akan meningkatkan aset. Di sisi lain neraca, liabilitas akan meningkat dengan jumlah yang sama, karena obligasi konversi adalah liabilitas. Ketika aset dan liabilitas bertambah atau berkurang dengan jumlah yang sama, perusahaan tidak menghasilkan untung atau rugi. Dalam kasus tersebut, ekuitas pemegang saham tidak akan berubah, dan oleh karena itu total ekuitas pemegang saham akan tetap tidak berubah pada saat penerbitan.

Bunga dan Pembayaran Akrual

Berlalunya waktu setelah penerbitan obligasi akan menghasilkan bunga akrual. Dengan kata lain, ketika pembayaran bunga berikutnya pada obligasi mendekati, perusahaan harus mengakui pengeluaran, karena kewajiban pembayaran yang tak terhindarkan dan berkembang sedang menumpuk. Biaya ini, seperti semua pengeluaran lainnya, akan mengurangi pendapatan dan akibatnya ekuitas pemegang saham. Ketika bunga dibayarkan, cadangan kas di neraca akan menurun, sementara kewajiban yang terkait dengan pembayaran bunga akan menurun dengan jumlah yang sama. Pada hari pembayaran, tidak akan ada pengeluaran tambahan, karena pengeluaran yang akan datang ini telah diakui dan tercermin dalam pembukuannya.

Konversi

Jika obligasi tidak pernah dikonversi menjadi saham biasa, mereka pada akhirnya akan berakhir, pada saat itu perusahaan akan membayar tunai kepada pemegang obligasi untuk pensiun. Ini akan menghasilkan penurunan cadangan kas dan penurunan kewajiban yang sama, tanpa dampak pada pendapatan atau ekuitas pemegang saham. Namun, jika obligasi dikonversi menjadi saham, ekuitas pemegang saham akan meningkat dan utang akan menurun dengan jumlah yang sama. Secara konseptual, ini masuk akal, karena tiba-tiba perusahaan telah menyingkirkan kewajiban pembayaran, yang menghasilkan keuntungan tak terduga. Namun, ada lebih banyak pemegang saham daripada sebelumnya, dan laba per saham dapat turun.