Kesulitan dalam Menentukan Arus Kas Tambahan

Analis keuangan menggunakan analisis arus kas tambahan untuk menentukan seberapa menguntungkan proyek bagi perusahaan. Untuk melakukan analisis ini, analis harus mengidentifikasi biaya tambahan apa, atau arus kas keluar, yang diciptakan proyek untuk perusahaan. Karena bisnis mengeluarkan berbagai biaya, mungkin sulit untuk menentukan biaya mana yang tepat untuk dimasukkan dalam perhitungan arus kas.

Biaya hangus

Analisis arus kas berkaitan dengan analisis biaya masa depan, bukan biaya masa lalu. Analis harus berhati-hati untuk mengecualikan biaya hangus dari perhitungan arus kas. Bahkan jika biaya hangus tampaknya relevan dengan proyek, mereka tidak boleh dimasukkan jika terjadi sebelum keputusan investasi. Sebagai contoh, sebuah perusahaan mungkin telah membayar untuk tes pemasaran beberapa tahun yang lalu untuk menentukan kelayakan produk baru yang ingin mereka investasikan. Walaupun itu mungkin tampak relevan dengan investasi produk, biaya yang hangus tidak boleh dimasukkan dalam kas awal. keputusan keluar.

Biaya Peluang

Para profesional keuangan sering lupa memasukkan biaya peluang dalam perhitungan. Biaya peluang adalah pendapatan yang terlewatkan dari penggunaan alternatif untuk aset proyek. Meskipun biaya peluang bukan merupakan arus kas keluar yang sebenarnya, mereka harus diperhitungkan dalam keputusan penganggaran modal. Sebagai contoh, katakanlah suatu proyek membutuhkan seperangkat mesin yang sudah dimiliki perusahaan tetapi berencana untuk menjual seharga $ 50.000. Meskipun perusahaan tidak mengeluarkan arus kas dalam menjaga mesin, biaya $ 50.000 masih harus dikurangkan dari arus kas.

Kanibalisasi

Efek lain yang mungkin sulit dikuantifikasi untuk keperluan arus kas adalah kanibalisasi. Kanibalisasi terjadi ketika proyek baru mengambil penjualan dari produk perusahaan yang sudah ada. Sebagai contoh, distributor pakaian yang menjual langsung ke konsumen dapat mempertimbangkan untuk berinvestasi dalam jajaran jeans baru yang harganya murah. Jika perusahaan sudah memproduksi jeans kelas atas, penjualan jeans dengan harga murah mungkin bukan penjualan unik. Dengan kata lain, pelanggan tidak lagi membeli jeans kelas atas dan membeli jeans dengan harga lebih murah.

Biaya yang dialokasikan

Dalam perjalanan mengalokasikan biaya untuk setiap departemen perusahaan, akuntan akan selalu mengalokasikan biaya untuk proyek-proyek anggaran modal. Beberapa dari biaya ini mungkin relevan untuk menentukan arus kas, tetapi yang lain tidak. Karena analis keuangan prihatin dengan arus kas tambahan, mereka harus memasukkan biaya tambahan tidak langsung unik yang dihasilkan proyek dalam perhitungan mereka. Namun, jika perusahaan akan mengeluarkan biaya terlepas dari proyek, mereka tidak boleh dimasukkan dalam perhitungan arus kas. Misalnya, biaya bangunan bersama, ruang kantor, dan gaji eksekutif mungkin tidak terpengaruh oleh proyek dan tidak boleh dimasukkan dalam perhitungan.

Pesan Populer